作为全国首家A股上市的省会城市农商行，紫金银行(601860.SH)上市两年以来表现平平，在上市银行中走出“掉队”趋势。

年报显示，2020年紫金银行实现营业收入44.77亿元、归属于上市公司股东的净利润(净利润，下同)14.41亿元，同比分别增长-4.25%、1.72%。今年一季度，该行营业收入和净利润增速分别为-22.14%、2.18%，在目前已披露数据的上市银行中均处于末位。

长江商报记者注意到，以传统信贷业务为主要收入来源的紫金银行，去年净利差和净息差双降。不仅如此，紫金银行的中间业务明显萎缩，进一步带动该行营收规模持续下降。

尽管紫金银行通过加大贷款投放力度、压缩同业业务来优化资产结构，不良率近两年稳定在1.68%，但需要注意的是，2020年紫金银行的关注类贷款迁徙率55.06%，已经连续两年提升。其未来信贷资产质量走向值得关注。

营收持续负增长落后于同行

与同行相比，紫金银行各项经营指标都不占优势。

据披露，2020年紫金银行实现营业收入44.77亿元，同比减少4.25%;净利润为14.41亿元，同比增长1.72%。

东财choice数据显示，截至4月28日，A股38家上市银行中已有28家披露年报。从营收来看，紫金银行、江阴银行两家农商行营收增速垫底，也是28家银行中仅有的两家去年营收出现负增长的上市银行。

从净利润增速来看，上述28家银行中6家去年净利润增速超过5%，24家净利润同比正增长，紫金银行去年净利润增速排在第18位。

开年以来，紫金银行营收依旧为负增长。今年一季度，紫金银行的营业收入为10.39亿元，同比减少22.14%，净利润3.3亿元，同比增长2.18%。

从已披露一季报的10家上市银行业绩来看，4家银行营收增速超过10%，5家银行净利润增速超过10%。紫金银行营收和净利润增速依旧处于最末位，并且是唯一一家一季度营收降幅超过20%的上市银行。

值得一提的是，在2019年即紫金银行上市首年的年报中，该行曾提出2020年的工作目标“期末总资产不低于2113亿元，全年实现净利润不低于15.6亿元”。仅从净利润这一指标来看，紫金银行未能如期完成去年的工作计划。

而在2020年年报中，紫金银行提出2021年的工作目标为“存款增幅10%，贷款增幅14%，营业收入增长7%以上，净利润增长2%以上，各项核心监管指标继续保持达标。”

长江商报记者注意到，利息净收入及中间业务收入双双减少，成为紫金银行营收下降的直接原因。

年报显示，2020年紫金银行实现利息净收入38.4亿元，同比减少4.78%，占当期营收的比例约为85.8%。其中，贷款利息收入54.53亿元，同比增长5.38%，但存放同业利息收入、拆出资金利息收入分别为0.53亿元、0.78亿元，同比大幅减少56.57%、73.28%。

与之相对应的是，2020年，紫金银行净息差和净利差分别为1.91%、1.77%，同比收窄0.21、0.23个百分点。

不仅如此，紫金银行的中间业务发展也有待提升。2020年，紫金银行实现手续费及佣金净收入1.26亿元，同比减少43.93%，占当期营收的比例仅为2.8%，2019年则为4.79%。

今年以来，紫金银行中间业务收入降幅进一步扩大。报告期内，紫金银行的利息净收入为10.11亿元，同比增长2.22%，占当期营收的比例高达97.38%。但手续费及佣金净收入2249.6万元，同比减少45.72%，占当期营收的比例进一步萎缩至2.17%。

此外，今年一季度，紫金银行投资收益4328.7万元，同比减少86.1%。

连续两年不良率维持在1.68%

压缩同业业务，并扩大贷款及存款占比，使得紫金银行的资产负债结构有所优化。

截至2020年末，紫金银行总资产2176.64亿元，较上年末增长8.12%;贷款余额1206.9亿元，较上年末增长18.37%，贷款占比55.45%，同比提高4.81个百分点，连续三年上升。同业资产占比38.89%，同比下降0.77个百分点，连续3年下降。

截至2020年末，紫金银行存款余额1481.75亿元，较上年末增长12.95%，存款占比73.05%，同比提高3.11个百分点;同业负债占比21.1%，同比下降5.16个百分点。

从资产质量来看，紫金银行近年来不良率较为稳定。2018年至2020年末，紫金银行不良贷款率分别为1.69%、1.68%、1.68%。今年一季度末，该行不良率继续保持在1.68%。

但同时，2018年至2021年第一季度末，紫金银行的拨备覆盖率分别为229.58%、236.95%、220.15%、215.2%，整体有所下降。

长江商报记者注意到，虽然紫金银行的不良率在近两年多以来都未发生变化，但从贷款迁徙率来看，2020年该行关注类、次级类、可疑类贷款迁徙率分别为55.06%、79.26%、16.08%，特别是关注类贷款迁徙率已经连续两年提升，2018年和2019年分别为24.93%、32.76%。

由于关注类贷款迁徙率体现的是关注类贷款恶化至次级类贷款的速度，相较于不良率而言更具有前瞻性。在优化资产结构提升贷款速度的同时，紫金银行未来的信贷资产质量走向也值得关注。

截至今年一季度末，紫金银行次级、可疑、损失类贷款余额分别为9.8亿元、11.04亿元、0.59亿元，其中次级类贷款较上年末增长17.4%。

业务规模快速提升，紫金银行也通过外部资本补充提升资本实力。去年7月，紫金银行成功发行45亿元可转债，开辟资本补充新渠道。

2020年末，紫金银行资本充足率16.81%，较上年末提升2.03个百分点;一级资本充足率、核心一级资本充足率均为11.19%，较上年末提升0.12个百分点。

一季度末，紫金银行资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率分别为15.34%、10.16%、10.16%，较上年末有所降低。

值得一提的是，业绩表现平平，紫金银行二级市场股价持续“破净”，已触发股价稳定措施。

公告显示，紫金银行4月28日披露2020年年报，最近一期经审计的每股净资产为4.05元。在此之前的20个交易日，该行股票的收盘价低于最近一期经审计的每股净资产，达到触发稳定股价措施启动条件。

按照增持方案，在紫金银行领取薪酬的时任董事(不包括独立董事)、高级管理人员，包括董事长、正副行长、董秘等在内的12名高管拟合计增持不低于216.14万元，即不低于其上一年度从公司领取税后收入的25%，增持价格不高于公司最近一期经审计的每股净资产。

截至4月28日收盘，紫金银行股价为每股3.91元，较年初第一个交易日收盘价4.13元下降约5%，较上市两个月后出现的最高价11.6元下降超66%。

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