目前，保險公司2019年4季度償付能力報告披露已相繼披露完畢，通過數據梳理，可以直觀看出險企2019年整體經營情況。其中，值得注意的是，成立第三年的華貴人壽，呈現虧損加劇趨勢，在2019年凈虧損1.32億元，成立以來累計虧損逾3.3億。近期，又適逢總經理離職，定下6年盈利規劃的華貴人壽，面臨不小挑戰。

根據規劃，華貴人壽瞄準定期壽險，陸續推出多款產品，且在定期壽險市場占有不小空間，但據業內介紹，定期壽險在國內首先市場占比較低，盡管高杠桿、高保障性對年輕消費者具有較高吸引力，但仍難發揮潛力。在此背景下，產品同質化較高，價格戰拼搶嚴重，華貴人壽若僅依托定期壽險，短期難以實現盈利計劃。

2019年華貴人壽虧損超1.3億，新年總經理離職

成立于2017年2月的華貴人壽，注冊于貴州省，注冊資本10億元，由貴州茅臺(1058.840,-28.55,-2.63%)、華康集團、貴安金投等11家企業共同設立。

成立三年以來，華貴人壽保險業務收入呈現明顯上行，從2017年的42394萬元，增至2018年的64661萬元，2019年翻約三倍，全年實現保險業務收入19.9億元。

伴隨著業務開展，虧損也在加劇，2017年至2019年分別凈虧損7770萬、11978萬、13186萬，聚焦到2019年，四個季度均出現虧損，3季度虧損情況最為嚴重，凈虧7912萬元。據藍鯨保險統計，自開業至今，華貴人壽合計凈虧損已達3.3億元。

償付能力方面，截止4季度末，華貴人壽核心、綜合償付能力充足率為267.53%，較上季度縮減10個百分點;凈現金流也呈現流出狀態，4季度凈流出15298萬元。

三年經營之下，華貴人壽的產品結構也逐漸清晰，2018年，華貴人壽保費收入排在前兩位的分別為“華貴多彩盛世養老年金保險”“華貴爽得盈兩全保險(分紅型)”，均以銀郵代理渠道為主要銷售渠道，合計實現保費收入約5.4億元，占全年保費比約為85%。隨后是“華貴守護e家定期壽險” “華貴大麥定期壽險”，主要通過保險代理渠道銷售。

值得一提的是，初設3年期間，華貴人壽人事方面也并不穩定，籌建初期即擔任總經理一職的薛向剛在2018年離職，同年10月，曾在泰康人壽、吉祥人壽履職的劉衛平上任華貴人壽總經理一職，據了解，劉衛平全面負責經營管理工作，分管經團業務部、網絡業務二部、運營部等。

然而在2020年1月10日，華貴人壽公告稱，劉衛平因個人原因辭去總經理職務，由董事長汪振武作為臨時負責人代行職權。初期發展階段接連更換總經理，對于華貴人壽，形成考驗。

看好定期壽險特色經營，業內：注重消費者教育打開市場

此前，華貴人壽曾提出戰略三步曲，意圖實現“六年盈、八年平、九年上市”，以壽險公司“七平八盈”的常見周期為基準對比，華貴人壽野心立現，而如何向著目標邁進，值得關注。

從華貴人壽的戰略規劃來看，華貴人壽定位于成為產品和服務領先的平臺型保險公司，其董事長汪振武曾表示，看中80、90后作為社會消費主力的市場，制定差異化的競爭策略，著力發展定期壽險，尤其在互聯網定期壽險市場進行精耕。

從華貴人壽官網數據來看，其備案產品中，定期壽險產品占比約4成;截至2019年9月，華貴人壽的定期壽險業務占據全國互聯網定期壽險市場份額的53%。

華貴人壽選擇發展定期壽險，基于定期壽險當前發展不足的現狀，據了解，定期壽險目前在中國市場的占比僅約千分之一，與發達國家相比仍有不小差距，前景可觀。

“定期壽險屬于消費性保險產品，產品相對簡單，保費低而保額高，高杠桿率相對更吸引年輕人”，王立剛指出，定期壽險通過網銷渠道更易于獲客，因此也有不少新設險企，在線下渠道鋪設有限的背景下，選擇著力布局定期壽險，如華貴人壽推出的大麥定期壽險、三峽人壽的愛相隨定期壽險，均為主打產品之一。

“險企現在都在強調要走異質化道路，凸顯特色，對于華貴人壽而言，發力定期壽險即為特色之一”，但在王立剛看來，僅依托于定期壽險實現迅速盈利以及上市，難度巨大，“當前的市場主導在于終身壽險、分紅險、重疾險等，定期壽險的市場存在限制”。

監管也看到了這一限制，1月23日，銀保監會等13部門聯合發布《關于促進社會服務領域商業保險發展的意見》中即明確提及，鼓勵商業保險機構在風險可控前提下，適度提高定期壽險產品定價利率。

對此，王立剛分析指出，“定期壽險具有較高的保障性，但基于存在精算缺口，因此在開發、推廣方面存在困難，銀保監會的鼓勵，一定程度上會減少定期壽險在產品設計環節引發的虧損，有利于壽險公司加大對定期壽險產品的投入和推廣”。

從當前的定期壽險產品來看，“市場有限的前提下，險企也就缺少創新動力，產品同質化嚴重，因此還是在拼價格”，一位壽險公司相關負責人向藍鯨保險介紹道，“近幾年險企推出的定期壽險不斷地在打破地板價，且主要是新設險企在經營，大型險企對此興趣不大”。

王立剛也直言道，目前定期壽險產品其實大同小異，保險責任相似，以死亡或殘疾為主，主要差異在于保障周期，以及對應的保費。

定期壽險難以打開市場，一定程度與保險消費者的理念也有所關聯，業內人士向藍鯨保險指出，消費者購買保險產品時，是傾向于有保本、返還特點的產品的，定期壽險作為純消費型產品，對用戶的吸引力有限。“關鍵還是在于用戶教育，促進市場的進一步打開。伴隨著保險消費主力進一步向年輕消費群體遷移，定期壽險值得期待”，上述壽險公司相關負責人提醒道。

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