招商證券150億配股事項再進(jìn)一步，2月17日晚，招商證券發(fā)布公告，就配股申請文件二次反饋意見回復(fù)內(nèi)容進(jìn)行了公告。

在《關(guān)于配股申請文件二次反饋意見的回復(fù)》中，招商證券對于配股價格低于最近一期每股凈資產(chǎn)、資產(chǎn)減值損失變動較大和行政處罰等事項一一作出回復(fù)。

值得注意的是，若配股確定實施，招商證券此前公布的員工持股計劃亦可參與配股。根據(jù)記者計算，按照每10股配3股的比例，員工持股因配股最高獲得額外的股份為1200.6萬股。

一問配股價：7.46元配股價格是否合規(guī)

數(shù)據(jù)顯示，截至2019年9月30日，招商證券每股凈資產(chǎn)10.21元/股。

以招商證券截至2019年9月30日的總股本66.99億股為基數(shù)測算，本次可配售股份數(shù)量總計20億股，而招商證券本次配股募集資金總額不超過150億元。據(jù)此測算，招商證券本次配股價格應(yīng)不高于7.46元/股，將低于公司最近一期經(jīng)審計的每股凈資產(chǎn)。

對于這個配股價格，證監(jiān)會提出疑問：這是否滿足國辦96號文關(guān)于定價的規(guī)定?

招商證券回復(fù)稱，96號文其他條款未對國有股東所控股上市公司配股的價格作出明確要求，且本次配股屬于國有股東所控股上市公司發(fā)行證券的情形，主要適用《上市公司國有股權(quán)監(jiān)督管理辦法》的相關(guān)規(guī)定，因此本次發(fā)行預(yù)計配股價格未違反96號文關(guān)于定價管理的規(guī)定。

招商證券也從配股基數(shù)、比例和數(shù)量方面進(jìn)行了回復(fù)。本次 A H股配股均按照每 10 股配售 3 股的比例。以公司截至 2019 年 9 月 30 日的總股本 66.99億股為基數(shù)測算，本次可配售股份數(shù)量總計 20.10億 股，其中 A 股可配售股份數(shù)量為17.15億股，H 股可配售股份數(shù)量為 2.94億股。

二問資產(chǎn)減值：金融資產(chǎn)減值是否充分

資產(chǎn)減值方面，證監(jiān)會發(fā)現(xiàn)，招商證券近年來報告期內(nèi)持有的各類金融資產(chǎn)金額較大，計提的相關(guān)資產(chǎn)減值損失變動較大。

對此，招商證券解釋稱，其金融資產(chǎn)減值主要包括融出資金減值準(zhǔn)備、買入返售金融資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、可供出售金融資產(chǎn)減值準(zhǔn)備構(gòu)成，債權(quán)投資、其他債權(quán)投資減值準(zhǔn)備占比較小。

招商證券認(rèn)為，金融資產(chǎn)減值準(zhǔn)備金額變動主要受當(dāng)期資本市場行情、客戶信用狀況、相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)模等因素影響，具有合理性，且金融資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計提充分合理，符合企業(yè)會計準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定。

三問近年罰單：反洗錢4次被央行處罰，近5年接證監(jiān)系統(tǒng)14份罰單

證監(jiān)會在反饋意見中提到，報告期內(nèi)申請人多次被行政機關(guān)和證券監(jiān)管機構(gòu)、自律組織進(jìn)行行政處罰或采取行政監(jiān)管措施、自律監(jiān)管措施，請招商證券說明：

(1)相關(guān)行政處罰、行政監(jiān)管措施和自律監(jiān)管措施涉及事項是否整改落實到位，相關(guān)措施是否有效;

(2)內(nèi)控制度的完整性、合理性、有效性是否存在重大缺陷;

(3)是否構(gòu)成《上市公司證券發(fā)行管理辦法》第九條規(guī)定的重大違法行為。請保薦機構(gòu)、申請人律師說明核查過程、依據(jù)并發(fā)表明確核查意見。

這上述問題，招商證券公布了近年來收到的行政處罰事項，處罰系統(tǒng)包括央行、中國證監(jiān)會以及香港證監(jiān)會。

財聯(lián)社記者注意到，關(guān)于反洗錢，2018年以來，招商證券四次收到央行的罰單，處罰金額在20萬-35萬之間(共計100萬元)，處罰原因大多是未按規(guī)定識別客戶身份。

證監(jiān)會體系方面，近5年來，招商證券及其營業(yè)部共收到證監(jiān)會和證監(jiān)局在內(nèi)的14份監(jiān)管措施，受到監(jiān)管措施原因大多是“不合規(guī)”。

此外，招商證券海外業(yè)務(wù)也遭遇監(jiān)管處罰。

2019年5月27日，香港證監(jiān)會稱，招商證券下屬子公司招商證香港因在擔(dān)任中國金屬再生資源(控股)有限公司香港聯(lián)合交易所有限公司上市申請的聯(lián)席保薦人時(2008年11月至2009年6月)沒有履行其應(yīng)盡的盡職審查責(zé)任，香港證監(jiān)會對招證香港采取譴責(zé)并處以罰款2700萬港元的紀(jì)律行動措施。

2019年5月30日，香港證監(jiān)會稱招商證券下屬子公司招證香港在2011年10月1日至2014年9月30日期間因錯誤處理客戶款項有關(guān)的監(jiān)管違規(guī)事項及內(nèi)部監(jiān)控缺失，被香港證監(jiān)會采取譴責(zé)并處以罰款500萬港元的紀(jì)律行動措施。

針對上述處罰、紀(jì)律行動和監(jiān)管措施事項，招商證券表示已實施積極、有效的整改措施;其內(nèi)控制度的完整性、合理性、有效性不存在重大缺陷。且所涉及監(jiān)管措施所涉事項不構(gòu)成《上市公司證券發(fā)行管理辦法》第九條規(guī)定的重大違法行為。

保薦機構(gòu)及申請人律師認(rèn)為，申請人針對上述處罰、紀(jì)律行動和監(jiān)管措施事項已實施了積極、有效的整改措施;申請人內(nèi)控制度的完整性、合理性、有效性不存在重大缺陷;申請人上述所受處罰、紀(jì)律行動和監(jiān)管措施所涉事項不構(gòu)成《上市公司證券發(fā)行管理辦法》第九條規(guī)定的重大違法行為。

還有三家券商配股待核準(zhǔn)

2019年3月，招商證券發(fā)布公告稱，要擬按照每10股配售不超過3股的比例，向全體A股股東配售股份，配股數(shù)量不超過20億股，募資總額不超150億元，擬全部用于子公司增資及多元化布局、資本中介業(yè)務(wù)、資本投資業(yè)務(wù)、補充營運資金。

其中，對對子公司進(jìn)行增資及多元化布局金額最高，占本次配股所募資金的三分之二。

為何要耗費百億對子公司增資等?

招商證券透露，為提升綜合競爭力，公司將積極謀求實施同業(yè)收購以及戰(zhàn)略性的股權(quán)投資或泛金融業(yè)務(wù)平臺布局，進(jìn)一步拓寬業(yè)務(wù)邊界和提升客戶服務(wù)能力，持續(xù)構(gòu)建穩(wěn)健的業(yè)務(wù)組合和多元化的業(yè)務(wù)增長點。

實際上，當(dāng)前，券商已進(jìn)入扶優(yōu)限劣、優(yōu)勝劣汰、加速洗牌的格局重塑期，“大者恒大、強者恒強、頭部集中、弱者淘汰”的競爭格局正加快形成。因此，證券公司增厚凈資本實力的需求愈發(fā)強烈。無論是重資本業(yè)務(wù)的發(fā)展還是迎接科創(chuàng)板的跟投制度，都需要有足夠的資本金的支撐。

對于上市券商而言，再融資是補充資本金的有效措施。

配股方面，2020年剛開年，國海證券已經(jīng)搶先完成了40億元的配股融資，天風(fēng)證券和東吳證券也緊隨其后拿下監(jiān)管批文，仍有招商證券、山西證券、國元證券共計265億元的配股計劃仍在等待監(jiān)管核準(zhǔn)。

關(guān)鍵詞： 證監(jiān)會 招商證券 配股