在宣亚国际(48.000,-2.68,-5.29%)与映客重组方案宣布失败3个月后，映客选择了赴港独立上市。

3月26日晚间，移动直播公司映客向港交所提交了招股书。

根据招股书的财务数据，2016年映客总收益为43.35亿元，2017年这一数字下降9%到39.42亿元。2016年净利润为5.68亿元，2017年为7.92亿元。2016年期内亏损为14.67亿元，2017年该数字为2.4亿元。

在用户数方面，映客在招股书中称，截至2017年12月31日，已经吸引超过1.945亿注册用户，3680万用户以主播身份直播各类表演。

此次提交上市的主体为映客互娱有限公司，于开曼群岛注册成立，在中国有全资附属公司映客中国，并透过合约安排以北京蜜莱坞及附属公司在中国经营业务。上市由中金公司、花旗银行、德意志银行担任联席保荐人，所募资金将用于丰富产品内容、开展营销活动以及战略投资等方面，但并未列出计划募集金额。

在直播元年2016年，映客打着“全民直播”的口号异军突起，而今外界却普遍认为，成立不到3年的映客急于上市是因为直播红利消失，作为独立直播平台的映客正处于下行周期。

在招股书中，映客表示：按2017年主播人数计算，映客是中国最大的移动端直播平台，按2017年收益计算及按活跃付费用户人数计算，映客是中国第二大移动端直播平台。截至2017年12月，在中国所有移动端直播平台中，映客的中国一二线城市用户比例最高，每月收入超过1万元的用户比例及女性用户比例最高。一二线城市用户占映客平台用户数的比例达到57.4%，每月收入超过1万元的用户比例则达到35%，76.1%的用户年龄在18岁至35岁之间。

但在2017年，映客在活跃用户数量和付费用户数量两项关键数据上均出现显著下滑。

招股书显示，映客的MAU(平均每月活跃用户数量)从2017年开始出现下滑，四个季度的月活数在2212万和2518万之间。在平均每月付费用户数方面，2016年Q2达到高点261.5万人后不断下降，2017年Q1的每月付费用户数量跌至182.4万，Q3下滑至61万，Q4小幅增长至65.2万。

相对乐观的是月均付费用户充值金额，2017年各个季度始终保持着环比增长，至2017年第四季度为673元，2017年第一至第三季度总体充值金额相比2016年同比有所下降，第四季度同比上升。

第三方平台的数据也佐证了映客用户增长的无力。

艾媒咨询数据显示，2017年第四季度，在主要娱乐内容直播APP中，映客直播的用户增长率为7.3%，远不及花椒、一直播等平台。以日活百万划分，泛娱乐直播平台第一梯队里已不见映客的身影。

极光大数据发布的《2018年3月直播app行业研究报告》也显示，2月最后一周，映客的市场渗透率仅排在第九位。

针对数据连续下降，招股书中做出如下解释：其一，2017年整个行业的活跃及付费用户群增长放缓;其二，一部分映客的用户在初始试验阶段后活跃度降低;其三，随着吸引更多公司进入市场，中国移动直播市场进一步分化;其四，用户有其他线上线下娱乐选择。

除了数据下滑，映客的危机还在于营收上过度依赖直播业务。

招股书显示，映客的营收主要来自直播、网络广告和其他业务三个部分，其中绝大部分收益来自直播业务。2015年至2017年，直播业务所得收益分别占收益总额的94.6%，99.8%，99.4%，但这一收益正在下滑，2016年直播收益为43.26亿元，2017年已经下降至39.19亿元。网络广告业务收入则从2016年的924.4万元增长至2017年的2243.5万元，但这部分收入在映客总体营收中占比不足1%。

映客登陆资本市场的动作始于2017年。2017年9月，整合营销传播机构宣亚国际宣布，以28.95亿收购估值70亿的映客约48%股权。但这起被外界视为“蛇吞象”的交易方案在当年12月宣布终止。与此同时，映客或选择独立上市的消息开始流传。

或许是为了上市事宜，2018年映客新增了一位财务负责人。据澎湃新闻报道，映客在2018年3月新聘任了李劲担任首席财务官，负责财务管理及投资者关系。此前，李劲曾担任Baby Space Corp首席财务官、广州久邦数码科技(3.680,0.02,0.55%)有限公司首席财务官。

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