9月9日福然德(707050)，國內領先的鋼材物流供應鏈服務企業，價格10.9元，上限2.2萬股，市盈率19倍。

主營業務

公司主營業務為：為中高端汽車、家電等行業企業或其配套廠商提供完整的鋼材物流供應鏈服務，包括采購、加工、倉儲、套裁、包裝、運輸及配送等服務，以及相應的技術支持服務，具體產品分為鍍鋅鋼、冷軋鋼、熱軋鋼、電工鋼、彩涂鋼等鋼材卷料或板料。

新股亮點

公司目前是國內具有一定規模的第三方鋼材物流供應鏈服務商之一，具有顯著的行業地位和品牌優勢：公司全年鋼材配送銷售量達100萬噸以上，行業地位優勢明顯，是中國鋼材加工十強企業、中國鋼材銷售五十強企業。較強的行業地位為公司在保持與上下游持續穩定的業務關系、業務拓展以及保持持續盈利能力等方面提供了有效保障。作為第三方鋼材物流供應鏈服務商，公司通過專業化的管理，用高效規范的服務形成企業的核心競爭力。公司先后獲得多項企業榮譽，在提升公司品牌知名度的同時增強了公司市場競爭力，并贏得了更多客戶的信任。

信息化管理是現代物流供應鏈行業的核心競爭力之一，公司將信息化技術廣泛應用于供應鏈各環節中：公司堅定信息化建設道路，以保證公司所采用的信息化技術處于行業前沿，公司自2005年開始推廣信息化建設，經過10余年的系統迭代、完善，由原來的單一進銷存系統，逐步進化到目前的加工貿易一體化系統，目前公司的信息化系統涵蓋采購管理、庫存管理、銷售管理、加工管理、運輸管理、財務管理、系統預警等多個模板功能，最大程度的滿足客戶對準確、及時、高效的物流供應鏈服務要求，同時提升公司管理效率。

募投項目

本次募集資金投資項目為開封年剪切汽車鋼板24萬噸建設項目、武漢加工配送中心建設項目、寧德汽車板加工配送中心建設項目、上海加工配送中心產品升級優化項目、營銷網絡與信息化管理平臺升級建設項目和補充流動資金。

a)開封年剪切汽車鋼板24萬噸建設項目達產后預計實現年均銷售收入108，628.30萬元，達產后年均凈利潤7，046.00萬元;b)武漢加工配送中心建設項目達產后預計實現年均銷售收入108，628.30萬元，達產后年均凈利潤7，054.45萬元;c)寧德汽車板加工配送中心建設項目達產后預計實現年均銷售收入91，724.40萬元，達產后年均凈利潤6，064.45萬元;d)上海加工配送中心產品升級優化項目預計每年實現年營業收入1，950.00萬元，凈利潤392.18萬元;e)營銷網絡與信息化管理平臺升級建設項目有助于加強信息化系統的升級建設，加大品牌建設和市場推廣投入，強化公司自有品牌建設及營銷推廣力度;f)補充流動資金有助于滿足經營規模持續增長帶來的資金需求，改善財務公司財務結構，降低財務風險。

財務狀況

業績情況：2016年-2019年底，公司的營業總收入分別為469，794.72萬元、519，322.44萬元、561，285.72萬元、548，095.82萬元，2016-2019年的年均復合增長率為8.01%，歸母凈利潤分別為17，983.47萬元、28，678.63萬元、29，456.35萬元、27，916.61萬元，2016-2019年的年均復合增長率為24.59%。

結論

傳統的鋼鐵物流企業，業績增速較慢，和鋼鐵行業的需求基本正相關，未來成長性較弱，沒有太大的關注價值。

關鍵詞： 福然德