8月28日，三元股份如约交出2018年上半年的成绩单，根据其发布的业绩报告显示，上半年，三元实现营收和净利润分别为22.85%和185.41%的增长。其中，和太子奶亏损等表现不甚满意的板块相比，反倒是旗下的八喜冰淇凌业务利润最高，成为了最赚钱业务。

(原标题：三元上半年成绩单净利猛增185%：八喜冰淇凌最赚钱，太子奶还在拖后腿)

8月28日，三元股份如约交出2018年上半年的成绩单，根据其发布的业绩报告显示，上半年，三元实现营收和净利润分别为22.85%和185.41%的增长。其中，和太子奶亏损等表现不甚满意的板块相比，反倒是旗下的八喜冰淇凌业务利润最高，成为了最赚钱业务。同时，今年初，和股东复星集团共同收购的法国百年健康食品企业St Hubert公司，也给三元的海外收购添上了浓重一笔。

谁在赚钱谁在亏

三元股份发布2018年半年报显示，其营收为37.95亿元，同比增长22.85%;净利为1.25亿元，同比增长185.41%。

《华夏时报》记者注意到，早些时候，三元股份曾公布2017年度董事会报告，制定了5年战略规划。根据规划，三元股份将推进品牌、产品、渠道及支撑体系的战略协同、深耕乳业、完善产业布局。同时，三元股份将2018年的营业收入目标设定为78亿元。

不过，对于营收目标的设定，三元股份方面曾对此表示，该经营目标受未来经营环境影响，存在一定不确定性，不构成对投资者的业绩承诺。

对于上半年业绩大增，三元方面表示，主要归因于部分外埠市场的增长、电商增长迅速、到户事业部进行奶站区域整合、特渠事业部与麦当劳合作供应达成共识并开拓新的学生奶市场等。“开源”的同时，三元股份还进行有效“节流”，最大限度地减轻成本压力。

细分来看，从三元股份8个事业部表现来看，“最赚钱”的是以艾莱发喜为代表的冰淇淋分部，上半年营业利润为7448.75万元。与之形成对比的是，三元旗下的其他板块，例如太子奶分部、境外分部营业利润则分别为-1605.97万元、-1127.85万元。

曾在2011年11月，北京三元食品股份有限公司、新华联集团和太子奶破产重整管理人签订重整协议，出资7.15亿元获得太子奶株洲三公司100%股权及其名下全部资产。不过，今年上半年，太子奶亏损面有所缩窄。

海外收购初现成效

值得注意的是，虽然三元是隶属于北京国企首农集团旗下的上市公司，但自从引进外来资本复星集团之后，对外部的投资和资本运作便开始更加大胆起来。

2018年1月15日，三元股份与上海复星高科技(集团)有限公司、上海复星健康产业控股有限公司共同收购 Brassica Holdings 股权项目完成交割相关工作，从而间接持有法国百年健康食品企业St Hubert公司100%股权。此次收购纳入三元合并范围的境外资产为62.89亿元，占总资产的比例为45.01%。

而且从三元股份披露的信息来看，其目前海外投资触角已延伸到加拿大、法国、新西兰、澳大利亚等国家。

对此，乳业专家宋亮也表示，虽然今年上半年三元旗下乳制品板块加速了市场渠道的拓展，但从目前来看，业绩的大增主要还是得益于收购企业的并表。

公开资料显示，三元股份属于乳制品制造行业，主要业务涉及加工乳制品、冷食冷饮、饮料、食品;旗下拥有液体乳、发酵乳、乳饮料、奶粉、奶酪、冰淇淋、植物涂抹酱等几大产品系列。

之所以今年上半年三元能够实现净利润接近翻两番的增长，也和整个乳制品环境快步走有关。

从大背景来看，在行业供需格局改善背景下，乳制品行业量价齐升，复苏趋势逐步确立，乳业竞争格局明晰，乳制品行业壁垒逐渐抬高，企业聚焦产品创新，提高质量，不断满足消费者消费升级需求。并且，三四线城市市场空间巨大，企业纷纷采取“渠道下沉”和“区域深耕”的营销策略。

对于乳品企业纷纷选择渠道下沉的战略，三元股份方面此次也表示，配方注册制落地后，外资乳品企业纷纷将目光瞄准我国三四线城市，乳品行业正在由传统营销向新营销转型，市场出现“线下体验，线上购买”的局面。今后，公司将更加重视渠道建设，深耕到户和电商渠道，加大销售渠道下沉力度，并大力推动渠道纵深发展，巩固和提高市场份额。

在渠道层面，三元在上述半年报中表示，公司一方面深耕北京、河北等重点区域，在保持原有区域优势的基础上，另一方面开拓外埠市场，并在部分地区取得不同程度的增长。常低温事业部持续保持现代商超和传统零售渠道优，到户事业部进行奶站区域整合，梳理价格体系;特渠事业部与麦当劳合作供应达成共识，并开拓新的学生奶市场。

按照三元股份方面预计，未来，国内乳制品行业将持续稳定增长，乳品行业呈现纯牛奶高端化、低温酸奶多元化等发展趋势。同时，奶业国际合作不断扩大，国内外交流沟通日益频繁。

关键词： 冰淇凌 三元 净利