证券时报记者 应尤佳

今年以来，债券市场缓步回暖。近期中美贸易摩擦使两国债券市场均出现上涨。Wind数据显示，一季度，债券基金业绩突出，整体收益率在各类基金中排名第一。

对此，有基金经理认为，债券市场的回暖还将持续，但也有基金经理认为，短期债市上涨较多。

今年以来，整个债券市场表现渐有起色。国债期货TF当季连续合约从年初96.61元涨到96.935元。此外，多种主要债券指数今年以来也大多呈现上涨格局。Wind资讯21种重要债券指数中，仅有两种出现下跌。

在此背景下，债券基金在一季度取得了不错的回报，平均收益率达到了1.12%，近九成债基取得了正回报，平均表现在各大类基金产品中位列第一。

从单只产品来看，华安安心收益A表现最好，一季度取得5.84%的收益，长信可转债A和博时天颐A两只基金分别以5.61%和4.77%的收益率排在第二和第三位。

近期的突出表现令投资者对低迷已久的债市有所期待。长信固定收益部总监张文琍表示，本轮债市修复性回暖行情自春节后开始启动，短期来看，流动性宽松以及贸易争端冲击带来的维稳预期对债市形成利好。不过，从中长期来看，资金面、后期供给压力和监管政策落地仍然存在很大的不确定性，投资者仍应注意安全边际。二季度，预计债市还可能会由于货币政策收紧、监管加快而面临一定的调整压力。张文琍认为，投资者在当前时点追高意义不大，而在经济下行压力逐渐凸显之后，下半年债市的交易性机会将更为显著。

银华基金邹维娜认为，今年去杠杆、防风险的强监管整体框架基本成型，市场对于强监管的预期已基本消化。货币流动性保持平稳，资金面在边际上会逐渐改善。从目前的资金成本、债券价格看，债券市场存在一定的投资价值。邹维娜认为，尽管债券市场还会出现波动，但波动也是不错的加仓时机。

关键词： 债市 流动性 债券