長江商報消息虧損態(tài)勢依然未能止住。在換帥又調(diào)整策略后近大半年時間，中意財險保費(fèi)收入一直呈增長態(tài)勢，但凈利潤方面卻是表現(xiàn)仍不太理想。2019年第1季度償付能力報告顯示，當(dāng)季實現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入2.89億，相比2018年同期增長12.45%，相比2018年第四季度增長117.29%;當(dāng)季凈利潤為-1562.72萬元，相比2018年同期的-3127.59萬元，虧損幅度有所縮減，但未能實現(xiàn)扭虧現(xiàn)狀。

歷史數(shù)據(jù)顯示，2016年開始由盈轉(zhuǎn)虧，3年時間，分別虧損2998.15萬元、1.01億元、2179.8萬元，三年時間，中意財險虧損接近2億元。

值得注意的是，長江商報記者梳理計算發(fā)現(xiàn)，中意財險在重大關(guān)聯(lián)交易中披露稱，截止至今年2月28日，承保的股東中石油集團(tuán)及其下屬子公司保險業(yè)務(wù)收入6977萬元，約占到今年一季度保險業(yè)務(wù)收入的24.17%;在2018年1-12月，承保的股東中石油集團(tuán)及其下屬子公司保險業(yè)務(wù)收入2.3億元，占到去年保險業(yè)務(wù)收入7.56億的30.42%。

雖然“股東依賴癥”在減緩，中意財險業(yè)績也呈現(xiàn)改善之勢，不過，其扭虧為盈的前路，依舊不甚明朗。“中小財險轉(zhuǎn)型并不容易，競爭壓力大、虧損情況普遍，跑贏同行并非容易。”有險企人士對長江商報記者表示。

仍有30%左右業(yè)務(wù)來自股東關(guān)聯(lián)公司

兩年來，中意財險董、高管理人員幾乎換了個遍。其2019年第1季度償付能力報告顯示，6名董事中，除了董事游一冰之外，其余4名包括董事長、副董事長和董事在內(nèi)，均為2018年3月以后入職，董事長陳鵬任職時間“最長”，也是2017年10月入職。

高管亦是如此，除了首席風(fēng)險官秦少毅和總經(jīng)理助理戴玉青任職時間稍長之外，包括總經(jīng)理袁穎暉在內(nèi)的7名高級管理人員均是2018年7月以后入職，其中財務(wù)負(fù)責(zé)人陳進(jìn)宏正式入職時間為2019年3月。估算可知，中意財險在2018年3月以來更換或新入職的董、高管理人員多達(dá)11名，占到15名高管中的七成以上。

如此“大手筆”換帥，中意財險“改頭換面”的決心不小。

不過，中意財險在2019年披露的去年關(guān)聯(lián)交易情況顯示，2018年1-12月，中意財險承保的股東中石油集團(tuán)及其下屬子公司保險業(yè)務(wù)收入22997萬元，約為2.3億元，發(fā)生的賠付支出為5855萬元，其中，來自股東中石油集團(tuán)及其子公司的關(guān)聯(lián)交易保險業(yè)務(wù)占到其2018年全部保險業(yè)務(wù)收入的30.42%，賠付支出占到其總賠付支出2.52億元的23.26%。

從占比數(shù)據(jù)情況可反映出，與股東中石油集團(tuán)及其下屬子公司的關(guān)聯(lián)交易，對中意財險來說，仍是一筆體量大且劃算的業(yè)務(wù)。

公開資料顯示，中意財險是由中國石油(601857)集團(tuán)所屬的中油財務(wù)有限責(zé)任公司(以下簡稱“中油財務(wù)”)和意大利忠利保險有限公司(以下簡稱“忠利保險”)出資，于2007年4月在北京市成立的一家中外合資財產(chǎn)保險公司，注冊資本為5億元，合資雙方各持有50%的股份。后幾經(jīng)股權(quán)變更，2009年4月，忠利保險將其持有的中意財險1%的股份轉(zhuǎn)讓給中石油集團(tuán)。股權(quán)變更后，中石油集團(tuán)和忠利保險分別持有中意財險51%和49%的股權(quán)。其后，中石油集團(tuán)由將其持有的中意財險51%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給控股的上市公司中油資本。

設(shè)立初期，中意財險近8成的業(yè)務(wù)來自于股東中油資本與關(guān)聯(lián)方。2009年以來，隨著中石油專屬保險獲批并展業(yè)，中意財險來自股東方關(guān)聯(lián)交易的業(yè)務(wù)比重開始逐年下滑。數(shù)據(jù)顯示，2009-2017年，中意財險從中石油及其下屬子公司處實現(xiàn)的保費(fèi)收入占當(dāng)年全部保費(fèi)收入的比重分別是：76%、83%、75%、69%、57%、52%、44%、28%、31%。

盡管2018年中意財險與股東方關(guān)聯(lián)交易的業(yè)務(wù)比重進(jìn)一步下滑至30.42%，關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn)仍不可小覷。到2019年第1季度，中意財險從中石油集團(tuán)及其下屬子公司獲得保險業(yè)務(wù)收入約6977萬元，占到今年一季度保險業(yè)務(wù)收入的24.17%，所占比重繼續(xù)下滑。

由盈轉(zhuǎn)虧后連虧三年

頗為重合的是，隨著來自股東方的關(guān)聯(lián)交易業(yè)務(wù)比重的下滑，中意財險盈利能力也每況愈下。

數(shù)據(jù)顯示，2009-2011年，中意財險凈利潤分別為-267.88萬元、-1.36億元、-1.55億元。2012年中意財險實現(xiàn)扭虧為盈，凈利潤1287.79萬元，2013-2015年，中意財險雖保持盈利，但額度逐年下降，分別為1246.00萬元、341.44萬元、214.61萬元。

2012年成為中意財險業(yè)績的分水嶺，這一年以后，中意財險盈利均未在達(dá)到一千多萬的高度，且其來自股東方的關(guān)聯(lián)交易業(yè)務(wù)比重從占比約7成下滑至5成及以下。

2016年，中意財險開始由盈轉(zhuǎn)虧，并且連續(xù)三年虧損，2016年-2018年，中意財險分別虧損2998.15萬元、1.01億元、2179.8萬元。

從關(guān)聯(lián)交易業(yè)務(wù)類型來看，中意財險對股東方中石油集團(tuán)及其下屬子公司主要承保企財險、責(zé)任險、貨物運(yùn)輸險、能源保險等非車險業(yè)務(wù)。

而在2018年年報中，車險業(yè)務(wù)成為中意財險的主營業(yè)務(wù)。其位居前5位的保險險種中，車險業(yè)務(wù)實現(xiàn)原保費(fèi)收入2.19億，承保虧損1983.43萬;企財險實現(xiàn)原保險保費(fèi)收入1.22億，承保虧損為795.81萬;責(zé)任保險實現(xiàn)原保費(fèi)收入1.46億，承保虧損561.65萬員，意外險實現(xiàn)原保費(fèi)收入9338.93萬，承保虧損411.34萬;貨運(yùn)險實現(xiàn)原保費(fèi)收入4565.91萬，承保盈利72.60萬元。由此可見，車險的費(fèi)率明顯高于其它非車險業(yè)務(wù)。

值得關(guān)注的是，中石油集團(tuán)旗下的自保公司中石油專屬保險業(yè)績卻持續(xù)穩(wěn)定。凈利潤方面，中石油專屬保險在2014年第一個完成的經(jīng)營年度，即實現(xiàn)1.73億元凈利潤，2017年和2018年分別盈利3.64億元和3.15億元。2019年1季度末，中石油專屬保險實現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入4.50億元，凈利潤8013萬元。

對于中意財險來說，其核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率分別出現(xiàn)下滑趨勢。今年第一季度償付能力顯示，其核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率為213.77%，相比上季度下滑16個百分點。

在2018年10月，中意財險當(dāng)時新上任總經(jīng)理袁穎暉曾對外稱，公司制定了“雙模戰(zhàn)略”。“雙模”即一部分包括石油和商業(yè)險業(yè)務(wù)在內(nèi)的傳統(tǒng)業(yè)務(wù);另一部分則是涵蓋車險、個險、電子商務(wù)在內(nèi)的大個險，借助中石油集團(tuán)的產(chǎn)業(yè)鏈和生態(tài)圈。例如，中石油股東、上下游、供應(yīng)鏈、海外投資、中石油員工及其家庭。對中石油產(chǎn)業(yè)鏈和生態(tài)圈的開發(fā)利用，是當(dāng)時袁穎暉上任以來的首要考量方向。

如今，中意財險車險業(yè)務(wù)的“拖累”以及來自關(guān)聯(lián)交易傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的下滑，身為中小財險的中意財險如何面對市場考驗?

有業(yè)內(nèi)人士曾提出，其第一大保費(fèi)來源仍為車險，中意財險目前亟須轉(zhuǎn)變發(fā)展觀念，盡快適應(yīng)市場化形勢，才有可能走得更遠(yuǎn)。（記者 但慧芳）

關(guān)鍵詞： 中意財險 虧損