保險機構2018年年報披露已近尾聲。其中，在2017年集中開業的3家相互保險社，信美人壽相互保險社(以下簡稱“信美人壽”)、眾惠財產相互保險社(以下簡稱“眾惠相互”)、匯友財產相互保險社(以下簡稱“匯友建工”)，走過首個完整經營年度。加上陽光農業相互保險公司(以下簡稱“陽光農險”)，4家相互保險機構均已交上2018年成績單。

整體來看，4家業務布局各有側重的相互保險機構，雖然保險業務收入均有所上行，但體量存在明顯差距，且從盈利情況來看，除陽光農險外，其余3家均為虧損狀態，其中眾惠相互增虧約56%。對于仍處于起步階段的相互保險機構，業內專家建議稱，在獲客方面，應借助場景、平臺，匯聚潛在客戶，同時針對于特定團體，推出“小額保險”進行風險管理，保證完善的風險管控，真正實現互助“本色”。

陽光農險車險業務保費增速快于農險，專家：相互制特色未顯

整體來看，4家相互保險機構在2018年合計實現保險業務收入44.29億元，較上年同比增長13.37%;凈利潤方面，4機構合計虧損3494.88萬元，與上年3344.28萬元的凈利潤相比，下滑明顯。

相互保險這一在國際相對成熟的模式，在國內仍處于嘗試和探索階段，除陽光農險成立于2005年以外，其余三家均集中于2017年獲批開業。基于此，成績也有所差異。

首先來看率先在國內布局相互保險的陽光農險，2018年，陽光農險實現保險業務收入34.71億元，較上年33.61億元增長3.28%。

盈利方面，近幾年持續盈利的陽光農險在2018年保持盈利狀態，實現2.22億元凈利潤，但與上年3.12億元的凈利潤相比有所下行，縮減約28.68%。

從業務角度來看，種植險始終是陽光農險的主要業務。2018年，陽光農險種植險業務保費收入約為27.47億元，同比增長約2%，占總保費比約為79%。此外，政策性養殖險為陽光農險第三大險種，在2018年實現1.37億元保費收入，但較2017年有約6.5%的減幅。

注冊于黑龍江省的陽光農險，目前主要在黑龍江省、廣東省展業，藍鯨保險查閱陽光農險官網看到，陽光農險在2018年更新推出多款農險產品保險條款，如“黑龍江省地方財政玉米制種保險條款”、“廣東省中央財政仔豬養殖保險條款”等。

“目前國內的專業農險公司存在經營理念趨同化現象，與股份制農險公司相比，陽光農險沒有明顯的優勢、劣勢，也并未體現出相互制的特色”，南開大學金融學院保險經濟與政策研究中心主任朱銘來向藍鯨保險分析稱。

與此同時，藍鯨保險注意到，除政策性農險外，陽光農險的商業保險業務在2018年有所發展，該公司保費收入占比排在第二位的即為商業車險，2018年全年實現4.27億元原保費收入，同比增長15%，企財險、意外險業務保費收入也均較上年有所增長，增幅均略快于農險業務。

“在未能實現特色化經營的前提下，陽光農險涉足其他領域進行布局，未必是理智的選擇”，朱銘來分析稱。數據顯示，陽光農險的車險業務也未能擺脫行業整體虧損的態勢，2018年承保虧損3957萬元，較2017年676萬元的承保虧損，明顯加劇。

“從業務范圍來看，車險業務屬于陽光農險的可經營范圍，出現虧損，主要是受國內車險業務整體環境影響”，中國精算師協會創始會員徐昱琛向藍鯨保險分析道，“如果只聚焦于農險，陽光農險業務的增長速度與規模或受限，發展車險，進行多元化業務布局，或有增加保費收入的考量”。

3相互保險機構業務布局、保費收入現分化，未脫離虧損期

“從股權結構來看，陽光農險為股份制公司，并非傳統意義上的相互保險社。國內的相互保險社，主要是在2017年成立的3家機構”，徐昱琛提醒道。那么這3家相互保險機構當前的經營情況如何?

保費方面，信美人壽在2018年實現保險業務收入5.39億元，同比增長13.64%;眾惠相互保險業務收入為3.84億元，較上年6711.14萬元的保險業務收入實現4.7倍增長;匯友建工2018年保險業務收入雖然也有所增長，但體量相對較小，從2017年的465.31萬元，增至3547.92萬元。

保費收入差異與3家機構切入的細分領域有所關聯，年報顯示，針對發起會員等特定群體的保障需求，發展長期養老保險和健康險業務的信美人壽，壽險業務在2018年實現4.39億元原保費，但與上年相比，有所縮減。而健康險、意外險業務保費收入均有明顯上行，分別實現9858.62萬、93.25萬，同比增長330.6%、66%。

聚焦于人身險業務的信美人壽在2018年有所減虧，2018年凈虧損1.41億元，較上年1.87億元的凈虧損有所緩解。

眾惠相互則擬兩條腿走路，一方面發展主營意外險與健康險，2018年分別實現2.43億元、7598.91萬元保費收入，同比增幅實現536.89%、181.48%。期間，眾惠相互相繼推出“寶無憂”家庭醫生互助計劃，“愛多多”腎病互助保險計劃，成為主推項目。

與此同時，眾惠相互將重心放在保障中小企業融資風險，針對特定產業鏈企業的融資需求，開展信用保險等業務，2018年，眾惠相互新開展的信用保險實現保險業務收入6179.32萬元，成為第三大保費收入來源。值得注意的是，眾惠相互信用保險的賠付支出卻排在各業務“榜首”，2018年共計賠付5960.5萬元，遠高于健康險與意外險的賠付支出。

在賠付支出大增的前提下，眾惠相互2018年出現明顯增虧，凈虧損從2017年的6058.54萬元，增至9438.32萬元，同比增虧約55.79%。

保費收入體量較小的匯友建工，則聚焦于建筑領域的風險保障需要，主營保證保險、責任保險業務，2018年分別實現3269.69萬元、278.23萬元原保費收入。值得一提的是，匯友建工的業務均出現了明顯虧損，保證保險、責任保險業務承保虧損分別為3277.61萬、1795.88萬元，成為導致其2018年凈虧損2196.76萬元的主要原因。整體來看，目前國內的相互保險機構保險正處于起步階段，業務收入體量較小，也暫未脫離保險機構初期的虧損周期。

相互保險機構需發揮優勢，探尋團體需求、產品定位“小而簡單”

“相互保險公司主要承保傳統保險公司難以覆蓋的風險區域，農險、健康險、信用類保險等各類業務均可以涉及”，多位保險業內人士向藍鯨保險提出這一觀點，“關鍵在于如何發揮相互保險模式的優勢，進行特色化發展”。

“從國際經驗來看，相互保險機構的所有人，即風險保障的需求者，聚合在一起，設立機構進行專業化經營，以進行風險分散。因為機構的持有者也是參保人，利益保持一致，使得相互保險機構能夠實現利益的一體化，實現成本管控，同時也有助于防范道德風險”，朱銘來向藍鯨保險分析稱，“這是相互保險機構與傳統保險公司相比的優勢所在”。

“與此同時，相互保險機構，對于投保人而言，一定程度上具有先天的好感度”，徐昱琛指出，”在此前提下，就需要相互保險機構發揮優勢，尋找到有相同風險保障需求的團體作為潛在客戶，針對于有需求的團體，推出保險保障產品”。

如何尋找潛在客戶?一方面，是借助已經匯聚大量、穩定用戶的平臺，針對于該平臺客戶群的風險，發掘所需保障風險，推進健康險等業務，朱銘來向藍鯨保險介紹道，“通過平臺，往往能夠迅速匯聚人群，實現規模效應”。

另一方面則可以依托于固定場景下的已有團體，提供風險保障，如建筑工人、貨車車主，貼近于被保險人進行風險保障，徐昱琛補充道。

值得一提的是，在當前互聯網渠道發展的背景下，相互保險不再局限于在線下匯聚用戶，獲客成本降低，更有助于相互保險機構實現客戶團體的嫁接。

此外，朱銘來提出建議，相互保險機構要具有自己的經營特色，可以主推小額保險，或者以中小額保險為業務核心。相互保險模式，本質為互助共濟的機構，必須實現完善的風險管控，此外，當互助類產品保障水平較高時，易引發潛在的道德風險。

基于此，朱銘來指出，互助類保險產品，無論是健康險、財產險，應主要針對于中等、低等收入階層，定位發展“小而簡單”的保險產品。

關鍵詞： 相互保險 一盈三虧