藍(lán)籌白馬股反彈引領(lǐng)上證指數(shù)大漲1.66%，逼近3200點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，深成指漲幅也超過(guò)1%。權(quán)重走強(qiáng)，題材概念板塊走弱，創(chuàng)業(yè)板盤(pán)中一度跌逾1.6%，最終收跌0.33%，兩市成交量放大。板塊方面海南、軍工、農(nóng)業(yè)、自貿(mào)港等板塊跌幅居前，而以煤炭、鋼鐵為代表的周期股及銀行、證券為代表的藍(lán)籌股漲幅居前。三大指數(shù)均紅盤(pán)報(bào)收，上證50指數(shù)(2785.3386,4.53,0.16%)大漲2.4%，滬深300指數(shù)(3938.344,11.17,0.28%)(3938.3434,11.17,0.28%)漲幅也接近2%。三大期指各合約走勢(shì)均明顯強(qiáng)于現(xiàn)貨指數(shù)，貼水收斂，IH當(dāng)月次月合約目前已處于升水狀態(tài)。期權(quán)方面，標(biāo)的資產(chǎn)50ETF大漲2.36%收于2.775，當(dāng)月平值認(rèn)購(gòu)、認(rèn)沽期權(quán)隱含波動(dòng)率均小幅走弱。

期權(quán)成交量大增持倉(cāng)量小幅減小。當(dāng)日全市場(chǎng)合計(jì)成交93.24萬(wàn)張，較上一交易日大幅增加34.13萬(wàn)張，認(rèn)購(gòu)成交量增幅更大。認(rèn)購(gòu)期權(quán)成交52.05萬(wàn)張較上一交易日增加20.44萬(wàn)張，認(rèn)沽合約總成交41.18萬(wàn)張較上一交易日增加13.69萬(wàn)張。日成交量PCR值0.79較周一減小0.08。持倉(cāng)方面，期權(quán)總持倉(cāng)144.43萬(wàn)張，較上一交易日持倉(cāng)量小幅減小1.28萬(wàn)張。其中認(rèn)購(gòu)合約持倉(cāng)87.95萬(wàn)張，較上一交易日減小3.13萬(wàn)張，認(rèn)沽合約持倉(cāng)56.49萬(wàn)張，增加1.85萬(wàn)張。持倉(cāng)量PCR值0.64變動(dòng)不大。

從當(dāng)月合約看，成交活躍度增幅明顯，持倉(cāng)量則降低。當(dāng)月合約成交量總計(jì)增加27.91萬(wàn)張，認(rèn)購(gòu)期權(quán)增加16.69萬(wàn)張，認(rèn)沽期權(quán)增加11.22萬(wàn)張，認(rèn)購(gòu)增幅更大。持倉(cāng)量減小2.35萬(wàn)張，認(rèn)購(gòu)期權(quán)減持3.63萬(wàn)張，認(rèn)沽期權(quán)增持1.27萬(wàn)張。結(jié)合當(dāng)月合約各執(zhí)行價(jià)的成交持倉(cāng)數(shù)據(jù)看，認(rèn)購(gòu)期權(quán)全面減持，在平值附近幾檔減持量最大。認(rèn)沽期權(quán)則在2.60至2.75虛值價(jià)位上增持，在2.70和2.75價(jià)位上增持最大為0.75萬(wàn)張左右。對(duì)比認(rèn)購(gòu)、認(rèn)沽的持倉(cāng)結(jié)構(gòu)，50ETF上漲阻力減小，下行支撐增大，短期或振蕩反彈。

波動(dòng)率方面，上證50指數(shù)大漲而平值認(rèn)購(gòu)、認(rèn)沽期權(quán)隱含波動(dòng)率均走弱，從27%左右回落至23%左右。上證50指數(shù)放量大漲，有突破前期振蕩區(qū)間跡象，30日歷史波動(dòng)率近期首度回升，目前為17.66%，仍低于平值期權(quán)隱含波動(dòng)率水平。

綜合來(lái)看，藍(lán)籌權(quán)重板塊在年線附近企穩(wěn)反彈，周期板塊上漲持續(xù)性存疑，科技成長(zhǎng)板塊雖有所回調(diào)，但趨勢(shì)更為完好，50指數(shù)恐難走出趨勢(shì)性行情，建議投資者暫仍以區(qū)間振蕩策略為主，賣(mài)空寬跨式組合。

關(guān)鍵詞： 整數(shù) 關(guān)口 指數(shù)