Wind资讯显示，截止2018年2月26日收盘，三大股指全面上扬。上证综指收盘涨1.23%，录得6连阳并收复3300点;深成指上涨2.18%;创业板指强劲收涨3.61%。创七个月以来最大单日涨幅。

盘面上，科技类题材集体爆发，芯片、5G、次新股、高送转题材活跃。

九泰基金宏观策略组认为，就短期资金面而言，尽管春节后将迎来MLF到期、CRA到期以及财政缴税，但金融机构CRA到期节奏与现金回笼大体匹配，二者基本可以对冲;节后央行也通过开展MLF和逆回购加大资金投放，因而资金面相对宽松，预计这一状况还将延续。

与此同时，三中全会于本周召开，市场对于改革预期更为积极，机构改革的推进有望为经济改革注入更多的活力、动力。短期A股市场有望进一步提振，风格转变或提前启动。

九泰基金宏观策略组的观点如下：

短期A股市场情绪有望进一步提振

风格转变或提前启动

春节结束后，A股及海外股市延续反弹走势，这反映了全球市场的风险偏好在逐步好转。尤其是美股市场的调整虽然有估值因素，但更多的还是交易行为和恐慌情绪交织引发连锁反应的结果，而并非基本面出了大问题。

市场对这一问题逐步趋于理性，外围市场和情绪修复短期内仍可持续;美国国债收益率进一步上行，其核心原因在于美国经济增长预期强劲以及通胀预期上行，也有大量套利资金配置新兴市场资产这一因素的作用。

往后看，考虑到美国经济复苏态势确立、工资增长提速对通胀形成支撑、美联储大概率加息三次到四次，美债利率难言到顶，但考虑到中美流动性紧缩的非同步性、中国实际利率和名义利率均已处于较高水平、金融监管延续强势抑制资金需求，后续国内债券市场利率大概率不会出现大幅度跟随式上行。

就短期资金面而言，尽管春节后将迎来MLF到期、CRA到期以及财政缴税，但金融机构CRA到期节奏与现金回笼大体匹配，二者基本可以对冲;节后央行也通过开展MLF和逆回购加大资金投放，因而资金面相对宽松，预计这一状况还将延续。

与此同时，三中全会于本周召开，市场对于改革预期更为积极，机构改革的推进有望为经济改革注入更多的活力、动力。短期A股市场有望进一步提振，风格转变或提前启动。

此外，春节期间，国内消费数据较为强势，国内外积极信号居多，叠加受节前市场调整影响，A股估值性价比明显上升，节后“开门红行情”或步入关键时间节点。受春节间外围市场上涨提振，短期利好因素已有体现。整体而言，预计短期内A股表现将偏向积极。

需要关注的问题有两个：(1)风格问题。从确定性角度而言，价值蓝筹和周期板块仍具备基本面支撑和估值优势;从估值和事件驱动来看，成长性板块启动时点或将提前，适度布局确定性强的成长性个股和子板块的必要性上升。(2)金融监管力度、节奏。

关键词： 短期 风格 市场